考虑到即使三季度末或四季度国家适时对上网电价进行调整，依然对电力行业08年全年的业绩影响较小，因此我们维持对电力行业“中性”的投资评级。建议关注业绩受煤炭价格波动影响较小的水电及厂网合一的上市公司，如长江电力(14.35,0.00,0.00%)(600900)、文山电力(11.45,0.58,5.34%)(600995)等；并且建议关注火电企业中电源结构较为合理以及资产注入预期明确、或具备能源产业链经营模式的上市公司，如：国电电力(5.78,0.11,1.94%)(600795)、广州控股(5.34,0.24,4.71%)(600098)等。如果单独从电价上调的角度出发，根据我们前期对重点公司盈利预测敏感性分析，我们认为可持续关注长期承受燃煤成本压力较大，业绩增幅受益于电价上调明显的火电企业，如：华能国际(7.44,0.07,0.93%)(600011)、华电国际(4.35,0.24,5.84%)(600027)。通过简单匡算，当电价上调5%，上述公司归属于母公司的净利润将较调价前上涨近30%；如果电价上调10%，则净利润上涨约为50%。
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