国盛证券投资策略：逢低关注超跌低价题材股

    ●本周观点  
　　尽管奥运召开在即，沪深市场弱势特征依旧明显，成交量的持续萎缩，反映出场外主力资金不愿进场。我们认为，在没有实质性维稳措施出台的境况下，市场难以出现有效转机，大盘仍将延续震荡筑底走势，后续走势也不容乐观。   

　　●判断依据  

　　1、从基本面分析，在中国证监会召开的下半年全国证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林表示：奥运会开幕在即，市场运行环境日趋复杂，监管任务艰巨，证监会要全力维护资本市场稳定运行。我们认为，这是一次在关键时期召开的关键会议，它将统一大家对当前市场形势的认识，明确下一阶段的工作思路，加强监管，深化改革，促进资本市场稳定健康发展。就目前市况而言，管理层维稳仍是主基调，主力机构尚不敢贸然大肆做空，市场多空双方呈僵持状态，股指呈现“俯卧撑”运行态势。但是，我们认为这种弱势平衡格局不可能长时间维持下去，一旦奥运行情期望完全落空或维稳措施不得力的话，大盘后市演绎仍旧不容乐观，容易再度出现多翻空的杀跌局面。  

　　2、大盘股重启开闸，8月份限售股解禁规模环比大增，对市场构成较大心理压力。本周，大东南、福建新华都等个股依次上市，31日发审委审核5公司增发，还有大盘股IPO重启，中国南车“A+H”将发46亿股，显示市场融资任务很重，再度使市场信心遭受打击。此外，据统计，8月份是今年限售股解禁最集中的一个月。8月份沪深两市142家上市公司限售股解禁规模达247.4亿股，环比增长320％，以7月28日收盘价计算，解禁股市值达2532.85亿元。其中，仅宝钢股份一家公司解禁股市值就达1050.81亿元，占当月解禁股总量的41.49％。可见，今年第二个解禁洪峰将到来，8月份限售股解禁规模环比大增，对8月市场演绎也构成较大压力，制约了行情向上发展。  

　　3、从技术上观察，本周沪深股市遇阻回落，再度呈现向下探底走势，虽然周五尾盘股指有所上拉，但明显属于赌周末消息的短暂行为。相较于上周，个股活跃度明显降低，成交量更是大幅萎缩，显示投资者对奥运行情的产生由企盼开始转向失望，市场抛压增强。目前5日10日、20日以及30日均线的支撑被再度击穿，并演化成为股指反弹的主要阻力区，技术上需要时日来化解这一压力。从技术图形上，我们看到股指多次反攻到2900点-2950点一带遇阻回调，反弹士气正在不断的减弱，截止本周成交量已经萎缩到今年的地量水平，这反映了目前市场极度虚弱。综合来看，在没有实质性维稳措施出台的境况下，市场难以出现有效转机，大盘仍将延续震荡筑底走势，后续走势仍不容乐观。   

　　●关注热点  

　　近期低价题材股与小流通市值个股表现相对活跃，而大盘权重股表现依旧疲软。为此，短线建议投资者继续逢低关注超跌低价题材股的反弹机会，关注中报业绩预增个股的短线机会。就中期配置而言，在高通胀背景下，抵御通胀的非周期性品种依然是投资首选，其中那些估值相对较低、成长性较好的抵御通胀的行业和个股值得中线逢低重点配置。   

　　●注意事项  

　　在大盘维稳艰难的状况下，建议投资者操作上继续保持谨慎，避免追高，避免仓位太重。并且在操作上，对于前期反弹幅度已经相对较大的品种需要注意逢高减磅，对于中报业绩预期较差的个股需要注意回避。  




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