渤海投资：三条主线牵引大盘反弹

http://www.stock01.com　　　来源：　　时间：2009-3-27　　[我说两句]

秦洪

　　昨天，早盘在受到美股不振以及油价高企等诸多因素的压力下，上证综指出现大幅低开后顺势跳水的走势。但在午市前后，奇迹般地出现反转走势，沪综指最高摸至2746.37点。

　　但可惜的是，卖压渐增，无奈只得回落，收于2703.53点，上涨51.80点，涨幅1.95％。如何看待这一走势呢？

　　一石激起千层浪

　　昨天A股市场盘中反转的走势，诱因很多，但有一个信息或不可忽视，那就是有媒体称，中国台湾将投资大陆挂牌上市有价证券比率，由现行0.4％放宽为10％。至于现行中国台湾证券业者投资港澳H股、红筹股比率不得超过10％的限制则予以取消。这对于当前疲软的A股市场来说，无疑如同注入一针兴奋剂。因为此则信息传递出A股市场或将迎来新的增量资金，上证综指闻之反弹也在情理之中。

　　不过，笔者认为，这未免有点牵强附会，一是中国台湾资金进入A股市场由于涉及到资金进入等诸多限制，未必能够迅速产生资金面的支持效应；二是目前A股市场并不缺增量资金，因为6月份发行的新基金均将在近期进入到建仓周期，但市场却不为之所动。

　　由此可见，上述信息可能仅仅是多头发动弹升行情的借口而已。真正导致昨日A股市场盘中反转的动力主要来源于前期急跌所酝酿的反弹动力的释放等市场内在动力。

　　三条主线牵引大盘反弹

　　昨日，牵引大盘反弹有三条主线。一是符合国家产业发展方向的板块热点，比如说以荣信股份、安泰科技等为代表的节能减排受益概念股；再比如说以川投能源、拓日新能、天威保变以及大港股份等为代表的新能源板块等品种均涨幅居前，且有明显的资金介入的特征。这些板块所依靠的产业发展前景较为乐观，成长性预期较为强烈，新增资金介入时具有较强的底气，所以，延续力度较强，有望成为牵引大盘反弹行情的强劲引擎。

　　二是全球通货膨胀背景下的受益概念股。由于近期高油价、疲软美元等诸多因素，越来越多的资金相信全球性的通货膨胀压力较大，尤其是越南、印度等发展中国家出现近于恶性通胀的迹象更佐证了这一点。所以，各路资金铆足了劲，寻找那些受益于通货膨胀的行业或个股。其中，农业股、黄金股等品种成为近期热钱关注的焦点，尤其是农业股几乎成为今年以来的市场热点，热钱介入程度较深。所以，一旦行情回暖，不排除资金加仓的可能性，农业股仍有进一步逞强的空间，从而牵引A股市场的反弹。

　　三是高油价的受益概念股。这主要体现在煤化工板块，因为煤化工的优势在于煤炭价格涨幅较石油略有滞后效应，而且我国是富煤少油的国家，有利于发展煤化工。因此，在高油价背景下，煤化工行业出现了近期较为罕见的高行业景气，产品价格持续上涨，使得联合化工等相关上市公司持续发布业绩修改公告。更何况，高油价也使得煤化工的替代能源优势有所显现，甲醇等产品的发展空间有所拓展，故这也有望成为大盘反弹的一个强劲引擎。

　　量能或制约反弹空间

　　不过，就成交量来说，笔者倾向于认为反弹空间不易过分乐观。因为昨日沪市的量能为758.6亿元，但午市前两个小时的成交量就达到360.2亿元，午市后两个小时成交量只有398.4亿元，较早盘的成交量并未明显放大，说明午市后的新增资金介入速率有所放缓。而如果缺乏持续新增资金介入的配合，大盘显然难有大的弹升空间，这可能也是午市后开始出现抛压的原因。

　　故笔者认为，虽然大盘存在着反弹的空间，但如果成交量一直维持当前水平，反弹空间不宜乐观。建议投资者在操作中，一方面要密切关注量能的变化；另一方面则可以从上述三条主线中寻找潜力品种，如柳化股份、远兴能源、华鲁恒升、太化股份、华仪电气、大港股份等品种可低吸持有。

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